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汇通财经APP讯——周日(7月20日)，芝加哥期货交游所(CBOT)谷物期货市集本周呈现暖热反弹态势，完了了此前数周的低迷阐扬。受好意思国中西部天气预期升温、生物燃料策略利好以及投契资金持仓调遣的鼓动，玉米、大豆、豆油、小麦和豆粕期货价钱在本周五(7月18日)均出现不同进度上升。其中，CBOT 9月玉米期货(CU25)收涨6.5好意思分至4.08-1/2好意思元/蒲式耳，8月大豆期货(SQ25)上升6.25好意思分至10.27-3/4好意思元/蒲式耳，8月豆油期货(BOQ25)创合约新高后回落，8月豆粕期货(SMQ25)上升4好意思元至272.70好意思元/短吨，9月小麦期货(KWU25)上升13好意思分至5.30-1/2好意思元/蒲式耳。市集热沈受到基本面身分(如天气、出口需求)和持仓变化的共同启动，呈现分化风光。

本文将基于最新持仓变动数据，聚拢基本面和基差情况，分析玉米、大豆、小麦、豆粕和豆油的短期市集热沈及改日走势。

把柄汇通财经不雅察，国酬酢易商估算的效果娇傲：

2025年7月18日当日，巨额商品基金：

增多CBOT玉米投契性净多头；增多CBOT大豆投契性净多头；增多CBOT小麦投契性净多头；增多CBOT豆粕投契性净空头；增多CBOT豆油投契性净空头。

最近5个交游日，巨额商品基金：

增多CBOT玉米投契性净空头；增多CBOT大豆投契性净多头；增多CBOT小麦投契性净空头；增多CBOT豆粕投契性净空头；增多CBOT豆油投契性净多头；

最新30个交游日，巨额商品基金：

增多CBOT玉米投契性净空头；增多CBOT大豆投契性净多头；增多CBOT小麦投契性净空头；增多CBOT豆粕投契性净空头；增多CBOT豆油投契性净多头。

具体变动数据见图表。

好意思国玉米市集在7月18日展现出一定韧性，9月玉米期货(CU25)价钱波及近两周高点4.08-1/2好意思元/蒲式耳，反应市集对好意思国中西部天气升温的担忧。闻名机构指出，玉米作物正处于关节授粉期，忖度下周好意思国玉米带将出现高温天气，尽管跟随稀薄降雨可能缓解部分作物压力，但市集对潜在产量风险的关爱度上升。此外，好意思国国内基差阐扬坚挺，7月CIF墨西哥湾玉米驳船基差较CBOT 9月期货溢价92好意思分，较前日上升1好意思分，娇傲现货市集供应偏紧，农户惜售热沈加重。好意思国农业部(USDA)忖度2025年玉米拔擢面积达9400万英亩，近似南好意思供应增长预期，大师供应宽松风光仍对价钱组成遥远压力。关系词，短期内出口需求疲软(上周玉米出口销售仅44.5万吨，低于预期)甘休了价钱上行空间。

把柄汇通财经数据，7月18日商品基金增多CBOT玉米投契性净多头12500手，但近5个交游日净空头增多15600手，反应投契资金对玉米市集短期看多但合座仍偏空。畴前30个交游日，净空头头寸累计增多24100手，娇傲市集对大师供应充裕的担忧继续主导热沈。短期内，空头回补和时期性买盘鼓动价钱反弹，但基金持仓的快速调遣标明市集热沈仍不领略，交游者需警惕价钱波动风险。

玉米期货短期受天气担忧和基差坚挺守旧，可能在4.00-4.20好意思元/蒲式耳区间震憾。若高温天气继续且降雨不及，价钱可能测试4.30好意思元/蒲式耳阻力位。但大师供应宽松和出口需求疲软将甘休上行空间，需关爱USDA周一的作物孕育评释以判断产量风险。

大豆：投契多头增持，生物燃料需求提振市集

大豆期货在本周五波及两周高点10.27-3/4好意思元/蒲式耳，受到豆油市集走强和好意思国天气预期的双重鼓动。好意思国中西部高温天气可能对大豆作物发育变成压力，尽管USDA评释娇傲现时作物评级为2016年以来7月中旬最高水平，短期供应风险有限。基差方面，7月CIF墨西哥湾大豆驳船基差报103好意思分/蒲式耳，较前日上升3好意思分，8月基差报102好意思分/蒲式耳，上升6好意思分，反应现货市集弥留和农户惜售热沈。出口方面，中国和印尼需求回暖为市集提供守旧，但南好意思丰产预期(巴西2024/25年度大豆产量忖度达1.715亿吨)仍对价钱组成遥远压力。

7月18日，商品基金增多大豆投契性净多头5000手，近5个交游日净多头增多2000手，畴前30个交游日净多头累计增多11500手，娇傲投契资金对大豆市集转为严慎乐不雅。闻名机构分析指出，市集对好意思国生物燃料策略的乐不雅预期和天气风险的关爱鼓动多头入场。关系词，净多头增持幅度有限，标明交游者对南好意思供应压力的担忧未十足消退。

大豆期货短期受生物燃料需乞降天气身分守旧，可能在10.20-10.50好意思元/蒲式耳区间内波动。若高温天气加重或出口需求进一步改善，价钱可能上探10.60好意思元/蒲式耳。但南好意思丰产预期和出口竞争将甘休遥远涨势，需关爱印尼买卖道判进展及中国采购动态。

小麦：多头回补推升价钱，出口压力甘休反弹

小麦期货在7月18日反弹，9月硬红冬小麦期货(KWU25)上升13好意思分至5.30-1/2好意思元/蒲式耳，解脱前一交游日创下的合约低点。市集热沈受到空头回补和时期性买盘的提振，但基本面压力如故显赫。USDA数据娇傲，好意思国冬小麦拔擢面积较旧年增多2%至3411.5万英亩，但上周出口销售仅11.13万吨，远低于市集预期的15-50万吨，反应大师需求疲软。法国小麦出口远景黯澹，因阿尔及利亚和中国需求着落及黑海地区廉价竞争加重，大师供应宽松风光进一步压制价钱。好意思国国内基差保持领略，但农户因现货价钱偏低而惜售，甘休了市集活跃度。

7月18日，商品基金增多小麦投契性净多头5000手，但近5个交游日净空头增多3000手，畴前30个交游日净空头累计增多7500手，娇傲市蚁集座热沈偏空。闻名机构指出，投契资金的短期多头增持主要源于空头回补，而非基本面改善，反应市集对价钱反弹的信心不及。

小麦期货短期可能在5.20-5.50好意思元/蒲式耳区间内震憾，受空头回补和天气担忧守旧。若USDA周一评释娇傲作物景色恶化，价钱可能测试5.60好意思元/蒲式耳阻力位。但大师需求低迷和黑海地区竞争将甘休遥远涨势，需关爱约旦和伊朗的招标效果以判断出口远景。

豆粕：净空头增持反应需求疲软，短期承压

豆粕期货在7月18日小幅上升，8月合约(SMQ25)收于272.70好意思元/短吨，上升4好意思元，但合座走势严慎。市集受豆油价钱走强和压榨利润改善的蜿蜒提振，但基本面压力显赫。USDA评释娇傲，好意思国大豆产量下调，但南好意思丰产预期(巴西2024/25年度大豆产量忖度1.715亿吨)导致大师豆粕供应充裕。现货市集方面，豆粕基差因供应足够和高压榨率而承压，铁路和卡车输送的基差报价保持领略。经销商忖度8-9月压榨厂停工可能收紧供应，短期内为价钱提供一定守旧。

7月18日，商品基金增多豆粕投契性净空头2500手，近5个交游日净空头增多6500手，畴前30个交游日净空头累计增多36000手，反应市集对大师需求疲软的担忧。汇通财经指出，投契资金继续增持空单，娇傲交游者对豆粕价钱反弹信心不及，市集热沈偏向悲不雅。

豆粕期货短期可能在270-280好意思元/短吨区间内罅隙震憾，受供应充裕和出口需求疲软牵累。若压榨厂停工导致供应收紧，价钱可能测试285好意思元/短吨阻力位。但南好意思丰产和大师饲料需求疲软将甘休遥远涨势，需关爱中国生猪出产数据及伊朗豆粕招标情况。

豆油：生物燃料需求鼓动价钱翻新高，空头压力娇傲

豆油期货在7月18日阐扬拉风，8月合约(BOQ25)波及57.17好意思分/磅的合约高点后回落，受到好意思国生物燃料策略利好的强力守旧。闻名机构指出，政府对可再生燃料掺混的强制条目提振了豆油需求，近似现货市集供应弥留(华北基差较高)，鼓动价钱走强。基差方面，7月CIF墨西哥湾豆油基差报103好意思分/蒲式耳，反应现货市集活跃。关系词，市集对关税言论的担忧激发波动，南好意思豆油出口报价低于好意思国，减轻价钱竞争力。

7月18日，商品基金增多豆油投契性净空头8000手，但近5个交游日净多头增多5500手，畴前30个交游日净多头累计增多45000手，娇傲市集对豆油遥瞭望多热沈较强。汇通财经分析称，短期空头增持可动力于对高位回调的预期，但生物燃料需乞降现货弥留守旧市集信心。

豆油期货短期可能在55-58好意思分/磅区间内高位震憾，受生物燃料需乞降现货弥留守旧。若策略利好继续或供应进一步收紧，价钱可能测试60好意思分/磅。但南好意思竞争和关税言论可能激发还调风险，需关爱印尼棕榈油出口动态及好意思国压榨厂停工筹谋。

改日趋势瞻望

CBOT谷物期货市集短期内将在基本面和投契热沈的博弈中督察震憾风光。玉米和大豆受天气风险和基差坚挺守旧云开体育，可能在现时价位隔壁窄幅波动，需关爱USDA作物评释和出口数据。小麦市集虽受益于空头回补，但大师需求疲软甘休反弹空间。豆粕因供应充裕和需求疲软承压，短期涨势有限。豆油则在生物燃料需求鼓动下阐扬凸起，但高位回调风险加大。交游者需密切关爱好意思国天气、大师采购动态及基金持仓调遣，以把执市集地方。